Vyhláška Národnej banky Slovenska o spôsobe určenia hodnoty majetku v dôchodkovom fonde a doplnkovom dôchodkovom fonde a o zmene vyhlášky Ministerstva financií Slovenskej republiky č. 217/2005 Z. z. o vlastných zdrojoch doplnkovej dôchodkovej spoločnosti a o metódach a postupoch stanovenia hodnoty majetku v doplnkových dôchodkových fondoch v znení neskorších predpisov 246/2009 účinný od 01.07.2012

Príloha č. 14 k vyhláške č. 246/2009 Z. z.


Určenie teoretickej ceny európskej opcie


(1)


kde

P – teoretická cena európskej call opcie,

S0 – cena kapitálového cenného papiera v deň, ku ktorému sa opcia oceňuje,

E – expiračná cena kapitálového cenného papiera,

t – zostatková doba splatnosti opcie do expirácie v dňoch,

b – báza počtu dní v roku,

σ – historická volatilita kapitálového cenného papiera vyjadrená v rokoch,

r – požadovaný spojitý úrokový výnos na obdobie t,

N() – kumulatívna distribučná funkcia normálneho rozdelenia so strednou hodnotou 0 a varianciou 1.
(2)


kde

P – teoretická cena európskej call opcie,

S0 – cena kapitálového cenného papiera v deň, ku ktorému sa opcia oceňuje,

E – expiračná cena kapitálového cenného papiera,

t – zostatková doba splatnosti opcie do expirácie v dňoch,

b – báza počtu dní v roku,

σ – historická volatilita kapitálového cenného papiera vyjadrená v rokoch,

r – požadovaný spojitý úrokový výnos na obdobie t,

N() – kumulatívna distribučná funkcia normálneho rozdelenia so strednou hodnotou 0 a varianciou 1.
(3)
Ak spojitý úrokový výnos nie je dostupný, vypočíta sa postupom:


r = ln(1 + rd),

kde

rd – požadovaný úrokový výnos vypočítaný podľa prílohy č. 15 na obdobie t.
(4)


pričom

kde

σ – historická volatilita kapitálového cenného papiera vyjadrená v rokoch,

σd – historická volatilita kapitálového cenného papiera vyjadrená v dňoch,

Si – cena príslušného kapitálového cenného papiera v deň i,

n – počet obchodných dní od začiatku kótovania ceny kapitálového cenného papiera; počet dní, za ktoré je počítaná historická volatilita kapitálového cenného papiera,

i=1, 2, 3... – index obchodných dní od začiatku kótovania ceny kapitálového cenného papiera.